天风公司股票：四环医药(00460)素新秀蓄势待发 医美在研产品储备丰富 目标价4.68港元

智通财经APP转告，天西风银行发布研究调查结果，予四环医药(00460)“买入”打分，目标价4.68港元。

调查结果中称，该公司是全国性特色心脑血管层面生物科技中小企业，于2014年起将业务扩展到至医美层面，通过与朝鲜Hugel该公司进行战略目标合作关系付诸其素在厂商在全国性的独家代理，并于2020年付诸重磅厂商趣提葆在全国性的获批母公司，据Hugel该公司简介，2019年趣提葆全球销售收入1.29亿美金，在朝鲜的厂商分之一有率42%，下半年厂商在全国性母公司后，对现有素在的厂商付诸加速替代。2020年该公司付诸营业总收入24.92亿元，同比叛14.33%，归母获利4.73亿元，扣非后归母获利1.50亿元(已扣减共同开发财政支出7.29亿元)，整体获利逐步恢复。

据新镁大数据，素在单项分之一注射医美比例为32.67%，同比增90.56%。2019年素在在全国性的厂商规模达40亿(规范的厂商)，下半年到2025年，全国性的厂商规模逾125亿。迄今全国性的厂商非常少4个获批厂商，其中2020年获批母公司的朝鲜Hugel该公司趣提葆®不具备极高、极高特性、极高品质的特点，不具备值得注意的有效性和安全性，在朝鲜的出货量领先，全国性认知度也较极高。在全国性的销售大力推广策略上，趣提葆月内凭借极高性价比优势迅速推向的厂商。迄今该公司在医美层面已战略目标性地建立了直营和发行商制作团队互相配合的销售模式，截至2020年简介，该公司合作关系发行商40余家、自有医美销售制作团队激60人，目标其余部分医护数量3000家。在营销大力推广之外，该公司计划通过新媒体和平台进行厂商大力推广，例如新镁、美团(03690)、小红书、微信微博等和平台展开多种方式随之持续发展获客从中，提极高用户感官度，强化品牌效应。

调查结果提到，该公司推进与朝鲜Hugel及其他国际一线医美厂商生产中小企业进行更密切和系统地的战略目标合作关系，将海内外优质医美厂商并能应运而生全国性的厂商。迄今注射用A型素在厂商趣提葆®已在全国性获批母公司，代理Hugel的月内在2021年获批母公司。该公司在美国南加州更名医美厂商研究中心，将海外拥有较极高技术壁垒的医美新型技术于该公司实验室进行升华，在全国性生产，打造四环医美自己的优质医美厂商管线。迄今有10余款医美在研厂商，除此以外胶原蛋白类厂商，一代“童颜缝”去除剂、二代“少女缝”去除剂等混和PVC类厂商以及暂时性优化饲料直径的溶脂处方，此外还拥有自研厂商“童颜水凝”系列，在研厂商储备丰富。

天西风银行称，该公司处方板块厂商包括心脑血管、中枢神经系统、新陈代谢、及抗感染等全国性七大医护层面，在处方销售层面，该公司积极开展需求量葡萄的学术大力推广工作，2020年克林澳®(马来酸桂哌齐特)治疗急性缺血性脑卒中的新适应症获得NMPA首肯，推展重塑厂商的厂商发言权，非PVC粉液双室袋系列厂商月内广泛使用。不断创新药共同开发和平台轩竹海洋生物在多个极为重要靶点布局的不断创新类固醇已经有多款进入临床后期阶段，2020年投后成交近45亿元，子该公司吉林惠升海洋生物侧重高血压层面，在一代激长效胰岛素在、GLP-1N-、静脉注射GLP-1N-多个极高端厂商上均有布局。